Jive Investments

A Lei Complementar 208/2024 trouxe mudanças relevantes envolvendo a securitização de créditos tributários e outros direitos creditórios pelos entes federados (União, Estados, Distrito Federal e/ou Municípios). Para comentar o tema, o sócio da JiveMauá, Bruno Gomes, participou de um debate da TMA Brasil. Ele destacou que, apesar de diversos pontos ainda precisarem ser aprimorados, a medida foi positiva, pois abre caminho para que os entes federados voltem a estruturar essas operações depois de um hiato de vários anos. Com isso, os Estados podem ter uma nova fonte de capital, importante para os investimentos e cobertura de déficit, ao mesmo tempo que remunera os investidores que buscam alternativas de investimento. “Quando você soma a expertise e a capacidade financeira dos investidores de um lado, com os privilégios da Fazenda Pública na cobrança de créditos, você tem a capacidade de destravar a recuperação de bilhões”, afirma. A conversa contou com a participação de Eduardo Lang, do Banco BTG Pactual, Uinie Caminha, Professora Titular da Universidade de Fortaleza e Professora Associada da Universidade Federal do Ceará, Luciana Celidonio, do BMA Advogados, e Ananda Vicentini, da RGSH Advogados. Para assistir ao vídeo completo, acesse: https://lnkd.in/dpPvPyxi #JiveMaua #creditostributarios

Samer Serhan, sócio da JiveMauá responsável pela área de Crédito Privado, concedeu entrevista para o Valor Econômico e falou sobre o movimento crescente de emissões de títulos de dívida corporativas entre R$ 50 milhões e R$ 150 milhões por empresas de médio porte – que têm faturamento de até R$ 1 bilhão. Ele explica que o braço de originação da JiveMauá é uma área de atuação ativa, permitindo encontrar boas operações em projetos de infraestrutura. Segundo Samer, o crescimento do volume de emissões menores deve se refletir no aumento da liquidez do mercado secundário em breve. “A percepção de risco será menor conforme os projetos forem maturando”, explica. Para acessar a matéria completa, clique no link: https://lnkd.in/dZ53EtvX #JiveMaua #creditoprivado

Nosso sócio Bruno Gomes participa amanhã, às 9h, de evento da Turnaround Management Association sobre a Lei Complementar 208/2024. Sancionada no dia 2 de julho, a lei regula a securitização de créditos tributários e outros direitos creditórios públicos, trazendo mudanças significativas. O debate contará também com a presença de Eduardo Lang, do Banco BTG Pactual, e Uinie Caminha, Professora Titular da Universidade de Fortaleza e Professora associada da Universidade Federal do Ceará. A moderação será feita por Luciana Celidonio, do BMA Advogados, e a relatoria com Ananda Vicentini, da RGSH Advogados. Quando: 23/07, às 9h  Online Para se inscrever, acesse:  https://lnkd.in/ddWtFSDb #JiveMaua #CreditosTributarios

Mais um dia de Funds Talks, com participação da JiveMauá. Nosso sócio, Samer Serhan, falou sobre investimentos em infraestrutura no evento realizado pela XP Inc.. O painel abordou o crescimento do segmento e suas diversas possibilidades de estratégias. Segundo Samer, as emissões de títulos de dívida de infraestrutura mais que quadruplicaram nos últimos seis anos, e a participação do setor privado cresceu de 60% para 80% no mercado de crédito privado. “A JiveMauá, que já atua no setor de infraestrutura com mais de R$ 500 milhões nos seus fundos BossaNova e Soul, continuará investindo nessas operações nos próximos anos, principalmente apoiando empresas e projetos que tenham pouco acesso aos recursos dos grandes bancos e fundos tradicionais”, afirmou. Também fizeram parte do debate Guilherme Albuquerque (Navi), Martielo Franco (Patria Investimentos) e Clara Sodré (XP). #JiveMauá #FundsTalks #Infraestrutura

Mateus Tessler, CGE, sócio da JiveMauá, foi um dos palestrantes do Funds Talks, evento realizado pela XP Inc. e que debateu o universo dos investimentos alternativos. No painel "Juros altos e escassez de capital: oportunidades special situations", ele esteve ao lado de Filipe Mattos, da XP Asset Management, e Felipe Manfredini,CFP®, da XP. De acordo com Mateus, vivemos um bom momento para investimentos em special situations, diante das atuais condições econômicas. Quem precisa de crédito está mais receptivo às propostas dos fundos. Ele também explicou a importância de uma completa análise de riscos, tanto do ponto de vista do devedor quanto do mercado. Agradecemos à XP pela oportunidade. #SpecialSituations #JiveMauá #FundsTalks

Rápida retrospectiva do 1º semestre - estabilidade: O 1º semestre de 2024 do BossaNova High Yield Advisory foi marcado por estabilidade da carteira de crédito. Este retrospecto antagoniza com a alta volatidade do mercado de renda fixa privado e de títulos públicos, principalmente nos últimos dois meses. A estabilidade do BossaNova deve-se principalmente a alocações em títulos de estruturação proprietárias – mais resilientes em momentos de grandes oscilações. Rentabilidade nos últimos períodos e estratégia de alocação do portfólio: O BossaNova, no médio e longo prazo, está com a rentabilidade dentro do objetivo de CDI + 3% a.a. - 4% a.a. O fundo teve rentabilidade no mês de junho de 0,93%¹ e CDI foi de 0,79%. Em 2024, acumula rentabilidade de CDI + 2,36%¹ a.a., nos últimos 12 meses de CDI + 3,37%¹ a.a. e nos últimos 24 meses de CDI 3,39%¹ a.a. Como parte da estratégia de 2024, não tivemos grandes alterações na composição do portfólio – hoje é composto por 38 diferentes emissores. Setorialmente, Infraestrutura e Financeiro concentram os maiores investimentos, correspondendo por 38% da exposição². A manutenção de emissores e pouca alteração do portfólio setorialmente são parte da estratégia para a entrega de resultados consistentes de médio e longo prazo, frente os desafios do mercado macroeconômico e de crédito no Brasil. Saiba mais: https://lnkd.in/dJCKqfQW __ ¹Data base: junho/24. Rentabilidades calculadas com base na cota, líquida de taxa de gestão e performance, de 28/junho/24. ²Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimentos não são garantidos pela Administradora e/ou Gestora do Fundo e não contam com qualquer mecanismo de seguro, incluindo e não se limitando ao Fundo Garantidor de Crédito – FGC. ³Patrimônio líquido na data base de R$ 1,04bi e nos últimos 12 meses patrimônio líquido médio de R$ 909,8M. Fonte: JiveMauá.

Um primeiro semestre de boa rentabilidade e início de portfólio mais defensivo à frente: O Jive Soul Prev fechou o primeiro semestre de 2024 com rentabilidade dentro do objetivo de retorno do fundo. Em junho, apresentou rentabilidade de 0,87%¹, enquanto o CDI foi de 0,79% no mês. Este retorno é equivalente a CDI + 1,02% a.a. – resultado atribuído basicamente ao carrego do portfólio. Considerando o ano de 2024, o fundo acumula rentabilidade de CDI + 3,45%¹ a.a. e, nos últimos 12 meses, de CDI + 2,70%¹ a.p.   Na gestão do fundo, optamos por proteger os ganhos obtidos ao longo do primeiro semestre, isto por meio de uma estratégia indexada ao CDI, exposição a títulos menos voláteis como letras financeiras, securitizações e debêntures de empresas defensivas. Em junho, o Jive Soul Prev atingiu R$ 216 milhões de Patrimônio Líquido com os setores Financeiro, Infraestrutura e Utilidade Pública representando 58% da estratégia. Um pouco sobre o mercado: Observamos no mês maior preocupação com o rumo do cenário macroeconômico doméstico, o que levou a abertura das taxas dos títulos públicos e aumento na perspectiva de inflação futura. No mercado de balcão, observamos manutenção dos spreads de crédito e um fluxo menor de negócios de títulos no secundário. Atribuímos este efeito ao aumento de exposição de pessoas físicas e investidores institucionais a ativos emitidos por Bancos e pelo Tesouro Nacional. Fechamento do 1º semestre: Assim, fechamos o primeiro semestre do ano com rentabilidade dentro do objetivo do Soul, com uma carteira estável e o portfólio com baixa exposição aos riscos de mercado. Entendemos ser o melhor ponto de partida para o segundo semestre, que trará à frente eleições municipais e uma série de definições no âmbito político, o que podem trazer volatilidade aos preços dos títulos. Saiba mais: https://lnkd.in/d5DUdSTW __ ¹Data base: junho/24. Rentabilidades calculadas com base na cota, líquida de taxa de gestão e performance, de 28/junho/24. ²Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimentos não são garantidos pela Administradora e/ou Gestora do Fundo e não contam com qualquer mecanismo de seguro, incluindo e não se limitando ao Fundo Garantidor de Crédito – FGC. ³Patrimônio líquido na data base de R$ 217M e, nos últimos 12 meses, patrimônio líquido médio de R$ 133M. Fonte: JiveMauá

Diego Henrique de Oliveira Fonseca, sócio da JiveMauá, foi um dos participantes da 9ª edição do GRI Residencial, que aconteceu em São Paulo. O evento contou com a presença de vários líderes do segmento imobiliário residencial de todo o país, que discutiram a evolução e tendências do mercado. Agradecemos ao GRI Club o convite para participar do encontro. #JiveMaua #GRI #mercadoimobiliario

Em maio, o Jive Soul Prev apresentou rentabilidade de 1,09%¹ - equivalente a CDI + 3,09% a.a. – resultado atribuído ao fechamento de taxas de letras financeiras e dos créditos privados do portfólio em geral. Considerando o ano de 2024, acumula rentabilidade de CDI + 3,93%¹ a.a. e, nos últimos 12 meses, de CDI + 2,85%¹ a.p. O período foi mais uma vez desafiador, com o mercado secundário de crédito privado mais volátil devido à maior abertura de taxas dos títulos públicos federais que voltaram a chamar atenção dos investidores – pelo segundo mês consecutivo. Como 100% do portfólio do Soul está indexado ao CDI (ou com hedge), não fomos impactados pela movimentação macro. Em relação aos movimentos dos spreads de crédito, observamos fechamento de taxa (aumento de preço) de algumas debêntures que tiveram movimento oposto no mês anterior² ³. Entendemos que os fundamentos das empresas que investimos permanecem, em sua maioria, estáveis no ano e melhores do que em 2023, o que resulta em alpha considerável no mês e em 2024. Em maio, o Jive Soul Prev atingiu R$ 200 milhões de patrimônio líquido com os setores Financeiro, Infraestrutura e Utilidade Pública, com maiores alocações do Fundo e representando mais de 60% da estratégia. Saiba mais: https://lnkd.in/dzZ7uMJv ______ ¹Data base: maio/24. Rentabilidade para o período de 4 meses e 12 meses com base na cota, líquida de taxa de gestão e performance, de 31/maio/24.   ²Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimentos não são garantidos pela Administradora e/ou Gestora do Fundo e não contam com qualquer mecanismo de seguro, incluindo e não se limitando ao Fundo Garantidor de Crédito – FGC.   ³Patrimônio líquido na data base de R$ 206M e, nos últimos 12 meses, patrimônio líquido médio de R$ 120M. Fonte: JiveMauá #JiveMaua #JiveSoulPrev

O BossaNova High Yield Advisory teve um mês de maio estável frente às grandes oscilações de preços do mercado de renda fixa, em especial ao observado nos títulos públicos e créditos privado. Isso traduz nossas alocações em operações mais resilientes a essas movimentações e mudanças de humor de curto prazo, mesmo em meio à maior incerteza do cenário fiscal. O fundo teve rentabilidade no mês de maio de 0,99%¹, nos últimos 12 meses de 15,78%¹ (CDI + 3,39% a.a.), e nos últimos 24 meses de 35,93%¹ (CDI + 3,44% a.a.). O portfólio de investimentos encerrou o mês composto por 37 emissores, nos quais os setores de Infraestrutura, Energia, Petróleo e Gás e Financeiro seguem como os de maior concentração de investimentos, correspondendo por 55% da exposição do fundo Master². Saiba mais: https://lnkd.in/dH9nSeVM ______ ¹Data base: maio/24. Rentabilidade para o período de 12 meses e 24 meses com base na cota, líquida de taxa de gestão e performance, de 31/maio/24. ²Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimentos não são garantidos pela Administradora e/ou Gestora do Fundo e não contam com qualquer mecanismo de seguro, incluindo e não se limitando ao Fundo Garantidor de Crédito – FGC. ³Patrimônio líquido na data base de R$ 1,03B e nos últimos 12 meses patrimônio líquido médio de R$ 888M. Fonte: JiveMauá #JiveMaua #JiveBossaNova